2024年5月29日国务院发布《2024-2025年节能降碳举止有筹算》，对曩昔两年降碳职责冷落具体条目，并针对钢铁、石油化工、有色金属、建材、建筑、交通输送、群众机构等畛域的节能降碳冷落具体状态与筹算。针对新动力畛域，“节能降碳举止有筹算”从提振需求、料理产能、提高消纳能力等多个方面冷落明确条目，有望灵验提振市集对供需错配问题加速缓解的信心，使市集预期加速确立。若板块中枢矛盾拐点的“强预期”压过“弱践诺”，窘境回转型成长板块诱导新趋势的独处景气场地或相对受益，代表大盘成长的创业板指有望受益。

节能降碳举止有筹算落实既筹办，加大料理力度。

从合筹算看，“举止有筹算”重提了包括十四五工夫单元GDP能耗着落13.5%等已有降碳战术，洽商到刻下十四五节能经由慢于预期，对既筹办的进一步强调展现了国务院对推动节能降碳的决心，亦有望加强市集对老旧产能更新需求收尾的预期。与此同期，“举止有筹算”新增了限度以上工业单元加多值能耗着落3.5%与要点畛域行业节能降碳条目，在以往战术的基础上进一步强化对工业畛域和高耗能畛域的料理，战术力度与可触达性进一步耕种。

在各细分畛域，举止有筹算围绕控产能、严准入、加速节能纠正等方面诱导传统高耗能行业特色作念出了具体的条目，并对非化石动力畛域冷落严准入、加大需求刺激力度、优化消纳能力、鞭策绿电市集化等战术挨次，从控能耗和加速动力结构攻击两方面起原鞭策节能降碳高速鞭策。

刻下新动力板块中枢矛盾仍为供给饱胀，市集对供需拐点的预期有望成为环节催化。以产能饱胀最为越过的光伏板块为例，其主材门径供需比大齐高于140%，且2024年大部分仍有进一步加多的趋势。鉴于行业龙头大齐在手现款充足，且行业的重钞票属性使得停产资本较高，龙头停产或退出意愿较低，因而供需问题的显赫好转尚需时日。在此之前，市集对供需拐点的预期或将成为驱动板块的环节身分。

表：光伏主材供需比仍高位增长

针对新动力板块，“举止有筹算”紧扣供需中枢矛盾，强化市集预期。具体条目包括：1）进一步提振需求：在资源较好的地区在保证经济性的前提下，消纳红线由95%着落至90%，有望带来近百GW的装机空间；冷落到25年底新建群众建筑、厂房屋顶光伏掩盖率达到50%，城镇建筑可再天真力替代率达到8%；新上高耗能神色的非化石动力蹧跶比例不得低于20%；2）供给侧料理落伍产能：条目新建多晶硅、锂电板正负极神色能效需达到行业先进水平。3）耕种消纳能力，破裂需求遏抑：明确24年底实现绿证核发全掩盖，运动新动力消纳体制机制；加速建设大型风电光伏基地外送通谈及配电网纠正、鼎力发展微电网和编造电厂，各地需求反应应达最大用电负荷3%-5%。合乎峰谷差率超40%。

行业基本面阶段性好转亦有望助力预期确立：刻下硅料价钱已跌破龙头的现款资本，行业内已不绝出现产能初始西宾，有望阶段性挺价。若硅料价钱企稳止跌，有望进一步增强市集对板块供需拐点的预期。

图：硅料价钱跌破现款资本，其他主材价钱趋稳

若“供需有望好转”的“强预期”压过“供大于求”的“弱践诺”，重复战术加捏，新动力板块有望受益。新动力动作创业板指第一大权重板块，其占比超30%。除新动力供需拐点预期有望走强外，创业板指第二、三大权重行业医药生物、电子（权重占比18%、9%），有望差异受益于密集发布的改进药扶捏战术、3000亿集成电路大基金等积极身分。

笼统来看，当市集预期确立朝上、风险偏好有所耕种时，代表大盘成长的创业板指值多礼贴。创业板ETF（159915），场外诱导（A类110026；C类004744）是刻下市集结追踪创业板指最大的家具，放置6月6日限度达546.77亿元，具备细腻的流动性，是投资创业板指的方便器具。